8月6日期市产业早报

2021

08-06 08:52
导语:油价止跌反弹,今日期市走势如何?
油价止跌反弹,今日期市走势如何?

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宏观股指


观点:科技成长内部分化,国内市场震荡运行

8月5日,在连续数日的反弹后,随着海外重大就业报告数据临近,市场风险偏好有所降温,A股三大股指集体收跌。两市成交额达到1.29万亿元,行业板块多数收跌,近3000只股票下跌,航天军工板块逆市大涨。北向资金净流出19.65亿元。

隔夜外盘,盘前美国劳工部公布的上周初请失业金人数录得38.5万人,环比减少了1.4万人。续请失业金人数也自新冠大流行以来首次回到300万人下方,录得293万人。当周初请失业金人数基本符合预期,带动旅游类和能源类股票反弹,道指收涨超250点,标普500和纳指收盘价均刷新了历史高位。目前市场静待周五的非农就业报告,或带动市场的谨慎情绪。

在政策预期的带动下本周指数呈现单边上行的态势,但市场风格发生分歧,周四尾盘主力资金大幅流入军工等板块,新能源等高位板块反复震荡,随着半年度报告业绩高增长板块将逐渐兑现,市场风格在科技成长内部或有所转换,指数层面短期或延续震荡上行的态势。

贵金属


观点:美元持稳,金价创一周新低

昨日美元指数持稳,10年期美债收益率一度上涨4个基点,盘尾报1.2152%;金价走软,在关键美国就业报告出炉前,美联储一名官员的鹰派发言强化了市场对美联储提早缩减资产购买规模的押注。国内方面,昨日沪金主力2112合约跳空高开回落,收中阴线,隔夜低开回落,收小阴线。

策略方面,目前COMEX金下跌,后市短线逢低做多为主。下方支撑暂看1789美元/盎司,建议背靠支撑逢低做多为主,破位止损离场。

国内方面来看,沪金操作上建议短线逢低做多为主,AU2112合约下方支撑暂看375元/克,建议背靠支撑逢低做多为主,破位止损离场。

黑色品种


【钢材】

观点:需求表现欠佳,螺纹冲高回落

近期市场传言下半年限产加严,盘面应声拉涨。本周螺纹产量继续下降,热卷产量回升。螺纹表需大幅下滑,热卷表需环比回升。螺纹库存整体累库,热卷去库。生产利润持续回暖。短期内成材市场预计宽幅震荡,后续减产力度还需持续关注。

【铁矿石】

观点:期现同步大幅下跌,矿石走弱趋势形成

5日矿石盘面、现货均大幅下调。在成材需求放缓,库存同步累积的大背景下,矿石需求减少趋势得到完全确认,未来几乎不可能再有大幅增长可能。在下跌逻辑坚实、基差矛盾小的情况下,矿石调整时间可能不短,虽然目前钢厂盈利率有所提升,中品现货等品种价差走强,但此时布局做多为时尚早。

【焦煤焦炭】

观点:焦企二轮提涨,双焦冲高回落

8月5日,双焦冲高回落,焦煤略强于焦炭。现货方面,焦炭暂稳,焦煤偏强。目前,山西、山东焦企因政策、安全检查等有不同程度限产,而焦煤价格攀升,焦企成本高,利润低,今日部分焦企二轮提涨。钢厂对焦炭总体需求回升,适当增库为主。焦煤方面,保供预期增强,但产量尚未释放,供应依旧偏紧,澳煤进口受限,蒙煤恢复通关,但仍低于去年同期,库存低位;下游焦企虽有区域性限产,但对原料煤采购力度不减。预计短期双焦震荡偏强。

【玻璃】

国内浮法玻璃市场相对稳定。华北沙河贸易商出货较积极性,原片企业库存上涨;华东市场整体产销一般;华中市场出货速度放缓;华南市场稳定操作,下游拿货相对谨慎。预计短期国内浮法市场现货稳定为主。操作上,近月多单持有不变,9-1正套考虑部分止盈。

有色金属


观点:关注非农数据,铜价震荡走势

【铜】

昨日日内铜延续弱势,尾盘价格跳水至新低,夜盘价格低位震荡走势,美元92上方偏强压制,市场风险偏好下行。从宏观层面来看, 7月ADP就业人数表现不佳,创下今年2月以来新低,或预示着周五非农数据表现不好,就业放缓一定程度上难以支撑美联储的Taper计划,从产业层面上来看,下半年原料供给修复是大背景,但是当前的扰动也会对价格有一定支撑。供需方面看,铜价下行,现货价格与升水齐跌,交投情绪表现一般,不过国内依然维持低库存格局;海外方面LME铜库存近期在欧洲与亚洲地区出现减量,但幅度不大,注销仓单占比低位,贴水仍在20美元/吨下方,不构成驱动因素。铜价已经进入前期震荡区间,69000元/吨铜价或能有所支撑,跌破可以轻仓多单尝试。

【铝】

隔夜铝价高位震荡。有消息称近日广东地区限电要求再度加强,云南、广西等地受限产能仍未有所缓解,供应端持续偏紧局势;而国内库存去化延续,短期对现货价格支撑仍较强。目前由于疫情持续扩散,多地区运输受阻,且运费均有所上调。铝价下方19300-19500有一定支撑,逢低备货。

【铅】

本周铅蓄电池企业综合开工率周环比持平,8月消费或存在一定改善空间。目前下游备货情绪仍然不高,LME铅现货升水继续走高,国内贸易商出口意愿有所增强,预计出口量环比将出现显著提升,但对于国内供给过剩压力的缓和程度或较为有限。原料供需偏紧格局不改,铅精矿供应短期仍有干扰,再生铅产量仍处于扩张态势,国内库存延续增势,预计沪铅转为偏弱震荡。

【锌】

8月份国内外月度加工费均价进一步上调,原料供需延续改善趋势,后期加工费倾向于温和上升,但幅度可能较为有限。目前供给端仍有限电停产干扰,冶炼端尚未看到明显放量。7月精炼锌产量不及市场预期。第二批5万吨锌抛储将对供给形成有效补充,供给弹性有望逐步增强。当前消费淡季不淡,本周社库再度转降。预计锌价或将维持高位震荡。

化工品种


【原油】

当地时间8月5日下午,伊朗新任总统易卜拉欣·莱希在其宣誓就职仪式上发表讲话。他表示,必须取消对伊朗人民的制裁,为此新一届政府支持任何实现这一目标的“外交计划”。他还说,对伊朗的施压和制裁不会阻止伊朗民族追求其合法权利,其中包括发展权。莱希再次强调了伊朗核计划的和平属性,并表示伊朗在法律上禁止核武器,发展核武器并不在该国的国防战略计划中。OANDA高级分析师Edward Moya表示,由于伊朗和世界大国之间因上周的无人机袭击事件,紧张局势正在酝酿之中,看来核协议谈判将是漫长的,不太可能立即解除对伊朗的制裁。报道称联合国安理会周五将讨论海湾油轮袭击事件,美国国务院表示美国方面敦促伊朗尽快重返维也纳谈判。

伊朗紧张局势叠加尚可的成品油需求利于支撑价格,疫情与经济形势形成压制,短期关注美国就业数据对美联储政策的影响。中长期维持中美欧需求将不及市场预期的判断,聚焦强预期与弱现实的反差。

【PTA】

PTA现货市场交投尚可,贸易商之间为主,聚酯工厂零星买盘多为硬性需求,现货基差稍强,绝对价格大幅收跌。8月上现货09升水15、20附近,8月中主港成交在09升水10、15附近,8月底主港成交09升水8、5、平水附近,本周仓单成交09贴水20附近,日均现货基差2109升水15。PTA装置方面:三房巷1#120万吨装置6月5日停车检修,预计检修三个月;逸盛新材料360万吨装置8月5日重启;福海创450万吨装置8月4日晚重启;虹港石化150万吨装置7月27日降负5成;宁波台化120万吨装置7月10日晚间停车检修,8月2日重启;四川能投100万吨PTA装置7月21日降负7成;三房巷120万吨装置7月31日停车检修;新疆中泰120万吨装置8月5日检修。江浙地区聚酯市场下跌,需求一般。其中,涤纶长丝产销38.6%,涤纶短纤产销92.45%、聚酯切片产销24.26%。PTA装置检修仍存,聚酯开工负荷高位,供需基本面暂稳,PTA现货流通依旧偏紧,仓单减量明显,8月供需仍维持去库格局。但当前聚酯端现金流亏损以及终端需求恢复不及预期或对PTA形成拖累,短期PTA或将震荡整理为主。

原油下跌,PTA供需仍延续去库预期,主流工厂继续减少8月合约供应量,现货市场仍以偏紧为主,PTA或将震荡整理为主。关注原油走势以及终端订单。

农产品


【棉花】

观点:美陆地棉签约增装运降,郑棉震荡微跌

国际方面,USDA 7月预测新年度全球棉花期初库存调减,产量、消费量调增,期末库存下降,整体利多棉价。美棉种植面积下降,生长进度落后,但优良率好于往年。8.5日ICE期棉震荡微涨。国内方面,经济复苏持续,棉价长期看多,但受大宗商品宏观调控以及外部扰动影响,多空交织。供需方面,全国植棉面积下降,长势总体差于去年。储备棉成交较好,市场拍储热情高涨。现货方面,疫情升级,疆棉汽运发货受阻。下游棉纱市场高开机、低库存;坯布端因原料价格攀升,新单跟近乏力。8.5日郑棉震荡微跌。棉花基本面变化不大,下方有储备棉成交较好、新棉抢收预期支撑,但疫情及宏观调控影响下,短期预计震荡运行。策略方面,多单继续持有。

【油脂】

观点:8月初马棕出口好转,油脂继续高位调整

6月美豆压榨量下滑,优良率回升且高于市场预期,开花率和结荚率偏高,个别组织再提减免生柴掺混任务但尚未得到政府回复,短期天气炒作难起等多重因素打压,美豆类继续偏弱调整。8月前5日马棕出口形势好转,等待月度报告方向指引马盘棕油高位调整。油厂大豆压榨量止涨回落,豆油延续累库,棕油库存止跌,菜油库存较高,现货成交大幅放量。油脂与美豆类走势有所分化,马棕驱动仍在,空头情绪释放,等待马棕报告指引,油脂高位调整,波动加剧,短线谨慎操作。

【豆粕】

观点:美豆出口符合预期,豆粕震荡整理

8月5日豆粕继续跟随美豆震荡。大豆供给方面,美国大豆优良率上升,期末库存偏紧;巴西大豆7月出口继续回落;我国8月进口大豆到港预计明显下降;豆粕供给方面,大豆压榨量预计上升;豆粕库存上升。需求方面,生猪6月饲料环比略降,但同比仍较好,下游饲料养殖企业补库增多。豆粕建议持震荡思维。套利方面建议观望为主。

【生猪】

观点:整体供过于求,期现同步下跌

8月5日,主力LH2109合约收盘价17400元/吨,结算价17355元/吨,跌幅1.19%;次主力合约LH2201合约,收盘价为18515元/吨,结算价为18530元/吨,跌幅0.96%。

09合约近期主要是向现货靠拢修复基差,近期疫情产生的影响下,尽管需求减弱带来现货价格的下行,但前期的反弹预期仍旧存在。下游对于生猪价格的上行响应并不强烈,上行驱动相对较弱,后期的反弹幅度和强度相对谨慎。策略方面短期内建议观望,激进者可考虑在远期合约逢高试空,注意各地防疫状况以及后续产能变化对供需态势的影响状。

(来源: 美尔雅期货研究院)

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