沪铝触及2008年以来新高,限电限产叠加旺季来临令牛市强化

2021

08-25 15:38
导语:由于供应中断导致市场吃紧,铝价接近三年多来的最高水平。伦敦金属交易所(LME)铝价周三日内最多上涨0.8%,至每吨2629美元,接近7月30日触及的2642美元水平这一2018年4月以来的最高水平。而在中国内地市场,沪铝期货同样上涨1%,盘中一度触及2008年3月以来13年半新高20705元/吨。
由于供应中断导致市场吃紧,铝价接近三年多来的最高水平。伦敦金属交易所(LME)铝价周三日内最多上涨0.8%,至每吨2629美元,接近7月30日触及的2642美元水平这一2018年4月以来的最高水平。

在全球经济复苏的推动下,预计从汽车到烤面包机等各种商品的购买量将增加。受此因素推动,今年铝价已飙升32%,在伦敦金属交易所交易的六种基本金属中仅次于锡。此外,铝价的上涨亦受产量下降这一预期的影响。最新消息显示,牙买加一家氧化铝精炼厂发生大火,而该厂是向北美地区供货的重要基地之一。因而,铝原料的潜在短缺状况,可能令市场供应形式吃紧。

而在中国内地市场,沪铝期货同样上涨1%,盘中一度触及2008年3月以来13年半新高20705元/吨。隔夜行业龙头企业中国铝业发布半年度财报,显示上半年净利润暴增85倍,这揭示了市场强盛的需求回升节奏,也令投资者押注铝价在后市仍有上行空间。而在南方地区新一轮炎热天气来袭的背景下,广西云南等省区针对电解铝厂的限产措施还将继续生效,这也会令供给压力进一步上升,从而打开铝价额外上行空间。
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此前,截至到7月底,全国开工率为89.25%,环比略微下降1.12%,而之后在西南地区限电措施加码以及河南洪涝灾情影响下,开工水平仍难以有效回升。虽然之后,河南方面已有可能快速复产,但云南以及广西目前面临的限电因素尚未解除,短期内产能难以释放。之后,节能减排的压力在下半年将进一步落地,料使得供给相当不足的局面变得长期化。

而在需求方面,国内前景也同样乐观。今年是房地产竣工的大年,后市地产相应的需求可以得到一定的支撑。而在汽车领域,因“缺芯”影响产量连续5个月下滑,行业预计9月后将有所缓解,令车厂出货量出现补偿式井喷,这需要大量铝材原料作为支撑。而如前文所述,欧美经济复苏背景下出口保持旺盛,因此铝材出口也将持续走高。

因而,受“双控”影响,电解铝在供给端预计将继续萎缩,而需求旺季则会在之后的9月份受地产竣工、出口增长,以及和光伏、汽车等下游产业领域需求的带动全面开启。在库存仍然显著不足的状况下,价格上涨的动力是毋庸置疑的。

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